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山蓝资本完成新一期基金募集,5年近30个项目DPI超50%

2020/04/06 作者:智造文记 来源:亿欧网 点击:

  摘要:2019年,创投行业迎来寒冬,本以为2020年后就会迎来春天,但突然爆发的新冠疫情打乱了周期让不确定性延长。由于逆

2019年,创投行业迎来寒冬,本以为2020年后就会迎来春天,但突然爆发的新冠疫情打乱了周期让不确定性延长。由于逆周期和抗风险的特点,医疗健康领域的情况稍有不同。

在2016年-2017年之间,医疗赛道很火热,千亿资本涌入,使得项目估值较高。2018年-2019年,因为募资困难,医疗领域过热的现象开始降温。2020年被看做是医疗投资真正回归理性的时期。

医疗投资起落的过程也是大浪淘沙的过程。最后穿越周期,长期陪伴中国医疗产业发展的基金一定会是有独特打法的医疗专业型基金。

正如在应对此次新冠疫情这一黑天鹅事件中,一级市场节奏被打乱,有的投资机构陷入募资难的境地。但山蓝资本作为一家专注于早期和成长期医疗健康产业投资的专业基金,近期成功完成新一期基金募集。新基金将延续此前投资主题,聚焦医疗行业早期及成长期的投资机会,重点布局医疗器械、生物技术、新药等赛道。

成立五年来,山蓝资本取得了瞩目的成绩,所投资项目IRR(年化复合回报)超过了30%,DPI(退出金额与本金比)超过了50%,投资了近30家医疗健康企业。

穿越周期后,山蓝资本将继续航行,作为一家低调务实的专业型基金,山蓝资本将如何布局未来投资版图?

山蓝资本完成新一期基金募集,5年近30个项目DPI超50%

山蓝资本创始及执行合伙人刘道志

医疗投资环境中缺乏专业型基金

2013年,刘道志博士已经是功成名就,在微创医疗已经工作了11个年头,他思考创立一支专业的医疗投资基金的想法渐渐成型。彼时的国内医疗环境被认为进展缓慢、空间较窄、方式较少、环境不明。

在那时,作为一个创业者,他熬过了坐地铁租房创业的艰苦阶段,他合伙创业的微创医疗[00853]在香港主板上市。正处于人生高光时刻的时候他决定换一条跑道,从做企业转换为做投资。

做出这个决定,是因为刘道志看到了医疗行业具有长期发展的潜力,而在长期发展中企业对资本也有着巨大的需求。但彼时,他感受到医疗投资环境中非常缺乏专业性的投资基金。

刘道志早期获得南开大学物理学学士和理学博士学位,后又留学牛津大学做博士后,及在日本国立金属材料研究所做研究员,十年的科学家生涯和十多年的医疗企业创业经历炼就了他敦厚务实、坚韧不拔、思维慎密、勇于创新和探索的独特个性,对做医疗投资有更加全面深度的理解。

“医疗投资的壁垒和专业性很高,但当时国内缺少专业型基金。”在那个时候,投资医疗的主要是综合性基金,一是投资团队缺乏懂技术、懂法规、懂运营的投资人,另外投资到医疗领域的资金份额少,刘道志敏锐的感觉到,专业化医疗基金将是未来的发展方向和趋势。

他认为医疗投资的专业性不止停留在能够理解医疗技术层面。

“专业型的投资人需要对行业和技术有着深厚的理解和独特的见解。但不能瞎子摸象只是摸到大腿,投资人还要具备全局观和全球视野,对于企业经营的方方面面都要了解。最后还需要懂投资,明白什么时候该进退。而我自身刚好在科学研究和创业过程中积累了包括技术研发、营销、供应链、品质与临床法规、人事与财务、战略规划、资本运作与IPO等全面管理运营经验。可以将我的经验赋能于更多创业者。”

从创业者转型做投资人,刘道志对于创业者的态度很谦和。

“我认为投资人在企业发展中要扮演好的角色是一个配角。不要企图坐到企业方向盘的位置上,这是对自己定位不清晰的表现。但是作为配角也要推动“剧情”,特别是在企业遇到瓶颈性问题的时候,投资人要发挥自己的资源能力,及时解决问题。对于创业者损害企业长期发展的行动,投资人不姑息、不迁就。”

原康辉医疗的联合创始人聂洪鑫博士,在山蓝资本成立之初,作为山蓝的出资人和投资合伙人参与了一期的工作。2016年聂博士作为山蓝的管理合伙人全职投入山蓝资本的工作。

能够在投资策略和理念上达成一致,主要源于山蓝资本两位合伙人相似的经历。同刘道志一样,聂博士有着非常成功的创业经历,作为十年前中国的骨科龙头企业创始人,和团队一起带领公司于2010年成功登陆纽交所,之后又被全球最大的医疗器械美敦力公司收购。

相似的经历让两位合伙人拥有相同的价值观,而不同的专业背景带来能力互补。山蓝资本两位合伙人均有十多年医疗企业创业的经验,所参与创业的企业都在自己的细分领域做到了中国第一,并成功登陆资本市场。熟知企业从开始设立、技术研发、型式检验、临床试验、获得注册证、市场推广、规模销售、上市及并购等医疗企业发展全生命周期,充分发挥专业医疗基金在早期和成长性医疗项目投资和企业管理运营经验丰富的优势,在企业战略制定、法规注册、经营管理、资源对接、人才引荐等方面为所投企业全面赋能。

两位合伙人过往经历中浓厚的医疗器械背景,决定了山蓝资本深度布局医疗器械领域。

宁错过怕错投

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